发新帖

30余家机构加持、PE国家队扎堆,50亿投资烧出的芯片独角兽要上市了 行业新闻

威尔德编辑 6月前 86269

猎云网注:芯片是一项烧钱的事业,寒武纪的发展依靠的巨额的融资支持。文章来源:东四十条资本,作者:陶辉东。

3月26日下午,诸多光环加身的AI芯片明星公司寒武纪披露了科创板招股书申报稿,拟融资28.01亿元人民币。如果寒武纪上市成功,将成为科创板的AI芯片第一股。

在A股市场上还没有类似寒武纪的AI芯片公司,寒武纪的上市具有标杆意义。另一方面,作为一家三年巨亏16亿、估值超200亿的硬科技独角兽,寒武纪的上市也注定引发市场争论。

“龙芯”之后中国芯片能否弯道超车?

寒武纪的团队脱胎于中国首个通用CPU“龙芯”团队。主要创始人“双陈”陈云霁和陈天石,是“龙芯之父”胡伟武教授的弟子,从2002年开始就跟随胡伟武做龙芯CPU。寒武纪的核心团队成员,基本继承自龙芯一号的核心研发团队。

应该说,正是龙芯的研发为寒武纪积累了宝贵经验、培养了技术团队,寒武纪是站在龙芯的肩膀上发展起来的。

龙芯未能打破通用芯片领域由国际巨头垄断的格局,然而龙芯壮志难酬的遗憾部分由寒武纪弥补,新兴起AI芯片给了寒武纪这样的新来者后发先至的机会。从2008年开始,寒武纪团队将注意力转向神经网络算法和AI芯片,从2012年开始,团队在世界顶级学术会议上发表了多篇AI芯片硬件架构及指令集论文,其中有多篇入选了当年的顶级论文。

2016年寒武纪正式成立,在股权分配上,创始团队与中科院持股七三开,并拿到了元禾原点、科大讯飞、涌铧投资等5000万元的首轮融资。与龙芯不同,寒武纪从一起步就选择了一条在市场中搏杀的道路。

2017年,寒武纪因为拿下了与华为的合作而崭露头角。2017年9月,华为发布了与寒武纪合作开发的“全球首款手机AI芯片”麒麟970。这款芯片采用了寒武纪1A处理器的IP作为其核心人工智能处理单元。麒麟970被广泛配置在华为此后推出的手机上,包括Mate10、P20、荣耀V10等主打机型。

随后,华为的麒麟980芯片继续集成了寒武纪寒武纪1H处理器IP,这款芯片搭载在华为Mate20、荣耀Magic2等手机上。

2019年寒武纪宣称,集成了寒武纪1A和1H的智能手机和其他终端设备已经累计超过1亿台。与华为的合作,意味着寒武纪初步在商业化上取得了进展,给寒武纪带来了第一笔收入,在2017年、2018年两年间基本上是寒武纪唯一的客户。很长一段时间,寒武纪的名字都与华为绑定在一起。

但华为在芯片上很坚决的走自研路线。2018年10月,华为轮值主席徐直军宣布华为将采取完全自主的“达芬奇”(Da Vinci)AI架构。2019年华为发布麒麟810芯片,用自研架构替换了寒武纪的IP。目前的寒武纪,终端智能处理器IP、云端智能芯片及加速器、智能计算集群系统三条产品线同步推进,在脱离华为之后的商业化之路还非常漫长。

四轮狂融50亿两年估值涨45倍

芯片是一项烧钱的事业,寒武纪的发展依靠的巨额的融资支持。2016年成立后,寒武纪一共有五轮融资,累计有30余家投资方参与,总融资规模超过50亿元,其中最大投资者招银国际投资了14亿元。2019年9月的最后一轮融资中,寒武纪的估值达到221亿元。与2016年元禾原点、科大讯飞等参与的首轮融资相比,估值已经涨了45倍。实际上,元禾原点在寒武纪最后一轮融资中已经部分套现1.7亿元,套现后仍持有3.93%股份。

寒武纪的股东列表非常豪华,首先是PE国家队集中出现,国投基金、国科投资、国新资本等都对寒武纪下了重注,此外还有阿里、科大讯飞、联想集团等科技类上市公司。

寒武纪投资方、联想创投总裁、管理合伙人贺志强向投中网表示, AI 芯片是人工智能的基础设施,对于智能互联网的发展起到决定性的作用。寒武纪是全球首个提出“智能处理器指令集”,并第一个成功商业化深度学习处理器芯片的企业,代表中国AI核心技术的力量。除了投资外,联想集团与寒武纪在业务上进行了深度合作,不仅推出了基于寒武纪芯片的AI服务器,同时双方也大力推动在北京、济南、合肥、湖北、广州、澳门、等地AI超算中心落地。我们将持续支持寒武纪,共同助推AI芯片产业化。

三年亏钱16亿一台华为手机授权费不到2元

自成立之后,寒武纪一直处于巨亏状态。亏损的主要原因是因为研发。最近三年寒武纪研发投入占营业收入比例分别高达380.73%、205.18%和122.32%。

招股书披露,2017年、2018年寒武纪的第一大客户均为“公司A”。虽然没有披露名字,但“公司A”毫无疑问是指华为。2017年、2018年,华为分别给寒武纪贡献了771万元、1.1亿元的收入,占同期寒武纪销售收入的98%。

由此也可见IP授权模式下,寒武纪的分成比例相当低。按寒武纪宣布的搭载寒武纪IP的终端设备超过1亿台,平均每台终端的分成不到2元。寒武纪与华为的合作形式为,寒武纪向华为提供IP,即芯片模块设计,而不是实体芯片。一般来说IP供应商与芯片提供商相比,利润空间要小很多。

寒武纪曾经一度对以智能手机为主的终端设备市场寄予厚望。2017年寒武纪宣布的目标是,使全世界10亿台以上的智能终端设备集成有寒武纪终端智能处理器IP,3年后占有中国高性能智能芯片市场30%的份额。但失去华为这一客户之后,寒武纪的这一目标基本上没有实现的可能了。可以看到,2019年华为发布完全自研的AI芯片之后,寒武纪在终端智能处理器IP方面的收入锐降了40%以上。

由于并不是所有手机厂商都像华为一样有芯片研发的能力,寒武纪要想拿下VIVO、OPPO等其他手机品牌,必须先拿下它们的芯片供应商,也就是国际芯片巨头,这其中的难度不言而喻。

进入2019年之后,寒武纪的主要销售产品从终端智能处理器IP转向了云端智能芯片及加速器,以及以此为主要卖点的智能计算集群系统。

2019年寒武纪实现了云端智能芯片及加速器的量产,并推出定制化开发智能计算集群系统,开拓了服务器厂商、云服务厂商、大型企业、政府单位等客户,实现了收入的第二波增长,尤其是拿下珠海横琴新区管委会2亿元的大单帮助甚大。

当然,2019年4.4亿元的收入与寒武纪超过200亿元的估值没有可比性。目前的寒武纪仍然处于发展早期,价值应该更多在于未来而不是现在。科创板上市融资,对于寒武纪持续输血研发至关重要。一位资深券商人士向投中网表示,科创板已有多起巨额亏损也能上市的案例,寒武纪上市问题应该不大,但是后面如何实现盈利非常关键。

注:本文转载自猎云网(微信号:ilieyun),转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如有侵权行为,请联系我们,我们会及时删除。

成都威尔德公司承接各种互联网业务-帮助中小企业转型互联网加- 版权声明 1、本主题所有言论和图片纯属会员个人意见,与成都威尔德公司承接各种互联网业务-帮助中小企业转型互联网加立场无关。
2、本站所有主题由该帖子作者发表,该帖子作者威尔德编辑成都威尔德公司承接各种互联网业务-帮助中小企业转型互联网加享有帖子相关版权。
3、成都威尔德公司承接各种互联网业务-帮助中小企业转型互联网加管理员和版主有权不事先通知发贴者而删除本文。
4、其他单位或个人使用、转载或引用本文时必须同时征得该帖子作者威尔德编辑成都威尔德公司承接各种互联网业务-帮助中小企业转型互联网加的同意。

这家伙太懒了,什么也没留下。
最新回复 (0)
只看楼主
全部楼主
    • 成都威尔德公司承接各种互联网业务-帮助中小企业转型互联网加
      2
        立即登录 立即注册 QQ登录
返回
免责声明:本站部分资源来源于网络,如有侵权请发邮件(673011635@qq.com)告知我们,我们将会在24小时内处理。